信达证券—煤炭开采行业周报：板块阶段承压，配置价值凸显，亦存风格切换机遇—250216

本周动力煤和炼焦煤价格普遍下降或持平，动力煤矿井和炼焦煤矿井产能利用率增加。沿海八省煤炭日耗增加，内陆十七省日耗下降。化工耗煤增加，钢铁高炉开工率持平，水泥熟料产能利用率上升。尽管当前煤炭价格偏弱运行，但需求韧性仍在，随着下游企业逐步复工，电煤消费需求有望恢复至正常水平。信达能源团队认为，未来3-5年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业具有高壁垒、高现金、高分红属性，建议逢低配置煤炭板块。