【信达能源】煤炭周报：板块阶段承压，配置价值凸显，亦存风格切换机遇

本周煤炭价格整体呈下降趋势，动力煤和炼焦煤价格均有不同程度的下跌。其中秦港Q5500山西产市场价周环比下跌20元/吨至723元/吨，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价周环比下跌60元/吨至625元/吨；京唐港主焦煤库提价含税周环比下跌40元/吨至1450元/吨。尽管煤矿产能利用率增加，但下游需求增长有限，导致电厂库存持续去化，港口与煤矿环节库存累积，对煤价形成下行压力。未来随着电厂库存可用天数回归合理区间，采购需求或转向稳定，叠加非电行业用煤需求潜在增量，煤价有望逐步企稳。分析认为，煤炭经济新一轮周期上行初期，配置煤炭板块正当时。