券商观点|2025政府工作报告点评：政策护航转型，煤业焕新动能

2025年3月5日，兴业证券发布煤炭行业研究报告，指出政策护航转型，煤业焕新动能。报告强调经济增长目标为5%左右，单位GDP能耗降低3%，货币政策适度宽松，中央预算内投资拟安排7350亿元支持低碳化改造等项目。煤炭行业需提升能效，火电企业面临技术升级需求。能源结构转型加速，但煤电短期内仍承担调峰保供职能。报告推荐低波红利、一体化价值重估和周期波动机会三条投资主线，涉及中煤能源等多家企业。