山西证券—煤炭行业周报：宏观利好频出，多因素影响沿海运价上涨—250310

本周动力煤价格企稳，受非电需求释放及协会倡议书等影响，沿海煤炭价格有企稳迹象。展望三月，稳经济政策或将继续出台，非电用煤需求预计继续恢复增长，国内动力煤价格中枢继续下降空间不大。冶金煤库存继续下降，下游复工复产增加，钢材表需有所恢复，高炉开工、铁水产量提高，冶金煤价格跌势趋缓。焦炭价格在成本支撑下预计下降空间不大。煤炭运输方面，运力偏紧，沿海煤炭运价大幅上涨。投资建议方面，关注稳定高股息品种如【中国神华】、【陕西煤业】、【中煤能源】。