美银上调紫金矿业目标价 分拆黄金业务提振估值

美国银行和高盛分析指出，特朗普政府对半制成品铜征收50%关税但豁免精炼铜，铜价波动后回归基本面。美银预计2025年铜价9557美元/吨，金价3356美元/盎司，紫金矿业因铜金价格走强上调净利润预期，将H/A股目标价上调13%至26港元/26元人民币，维持买入评级。紫金矿业因卡库拉矿暂停调整2025年铜产量至107-108万吨，同时推进紫金黄金国际分拆计划，分拆资产2025年预计产金44吨，占集团产量50%以上，分拆后估值有望提升。