紫金矿业扩产能拓布局 金铜锂业务迎景气周期

紫金矿业发布第三季业绩时，管理层提出2028年黄金年产量目标100—110吨，紫金国际今年黄金产量目标50吨、2030年目标百吨；山西紫金、新疆等矿场提产，海外并购扩张；铜业务受益AI及新能源需求，Kamoa等项目投产将带来年度百万吨级铜产量增长；锂业务盐湖项目产能释放，成为新盈利增长点；公司通过全球化策略、产能释放及多元布局抓住行业上行周期，有望受益金、铜、锂等大宗商品景气，但需留意金属价格波动、项目资本开支超预期、成本通胀等潜在风险。