紫金矿业三季度业绩亮眼 第一上海维持买入评级

第一上海维持紫金矿业买入评级，目标价43.29港元。2025年三季度公司单季营收864.89亿元同比增8.14%，归母净利润145.72亿元同比增57.14%；前三季度累计营收2542亿元同比增10.33%，归母净利润378.64亿元同比增55.45%。前三季度矿产金产量65吨同比增20%，矿产铜83吨同比增5.1%（受铜矿淹井影响环比降）。巨龙铜矿二期年底具备大料生产条件，投产后新增铜15-20万吨。公司全球化布局，收购金矿项目，进入锂领域，多元化降低单一金属价格波动影响。