铜价狂飙供应紧缺，龙头紫金矿业受机构力荐

全球铜市迎来狂飙行情，期货价格连续刷新历史纪录，供应端收缩、宏观面宽松和需求端结构性增长共同推动铜价上涨。

国际方面，全球铜矿供应长期缺口已从预期转为现实，主要产区的产量下降、出口限制及项目开发滞后导致新增产能增速不足2%。同时，美联储降息预期升温，增强了市场对流动性宽松的预期。

国内方面，中国有色金属工业协会叫停约200万吨铜冶炼违规产能，CSPT成员企业达成2026年减产10%共识，且铜精矿加工费低于冶炼成本线，抑制了冶炼企业扩产意愿。LME库存降至低位，现货铜供应紧张，下游企业出现恐慌性囤货行为。

多家机构看好铜价持续上涨，花旗银行上调乐观情境目标价至15000美元/吨。银河证券建议关注国内铜矿龙头公司，中信建投则明确建议优先布局拥有核心矿权的企业，如紫金矿业等，因其资源掌控力强，是未来铜增量的核心来源。