机构看好行业景气，推荐关注紫金矿业

在地缘对抗升级、资源民族主义抬头背景下，有色金属行业景气度持续提升，主要金属品种价格走高。报告认为黄金价格与美债实际利率负相关框架解释力弱化，黄金进一步锚定地缘政治与全球不确定性，成为全球最佳避险资产，后续空间取决于投资需求持续性。

报告指出铜中期供应偏紧，矿端供给刚性，市场普遍预期2026年前后精炼铜将出现供需关系拐点转入紧缺。需求方面，对美国及中国的铜需求预期保持乐观，看好2026年以铜为代表的工业金属表现。报告维持行业“推荐”评级，并建议关注紫金矿业。