机构看好黄金股，金价上涨驱动估值修复

美国11月CPI低于预期，市场对美联储货币宽松预期升温。高盛分析师指出，美国利率下行促使ETF投资者与各国央行争夺有限的黄金资源。预计央行层面的结构性高需求以及美联储降息带来的周期性支撑将继续推动金价走高。

兴业证券表示，展望2026年，美元逆全球化下多元货币崛起，支撑黄金中长期货币信用对冲逻辑强化。地缘政治不确定性持续，各国央行将继续增持黄金。黄金股估值处于历史低位，随着金价上涨和盈利改善，估值有望修复，提供‘戴维斯双击’机会。