北水资金抛售紫金矿业，铜价利好下现分歧

2025年12月31日，北水资金在港股市场净卖出紫金矿业6.82亿港元，成为当日净卖出最多的个股之一。

消息面上，国家发改委近期文章提及强化铜冶炼产业管理及优化布局，鼓励兼并重组。大摩分析认为，更低的年度铜精矿加工费/提炼费价格和长期合同精矿量可能意味着2026年精炼铜产量削减，这些因素结合需求稳固，应支撑铜价在高位波动，有利于紫金矿业等铜业公司。然而，资金却出现净卖出，与基本面分析形成对比。