【观点】津巴布韦锂矿禁令冲击中国锂链，紫金矿业海外布局迎考

津巴布韦立即停止所有锂原矿和锂精矿出口，禁令提前至2026年2月执行，远超市场预期的2027年。2025年中国从津巴布韦进口锂精矿约120万吨，占国内进口总量15%以上，供给缺口骤然放大，锂价应声上涨。全球锂资源国正加速控制资源出口，南美'锂欧佩克'已现雏形，直接冲击中国锂电产业链的原料安全。

紫金矿业在刚果（金）的Manono锂矿预计2026年中投产，是全球最大硬岩锂矿之一，有望部分缓解供应紧张，但资源国政策风险加剧。分析认为，短期锂价上涨或提升公司锂业务盈利预期，中长期需在海外建厂或发展回收以应对供应链重构。