【观点】有色金属板块成资本破局者，HALO交易逻辑凸显价值

近期地缘冲突升级引发全球市场连锁反应，但有色金属板块正以“重资产低淘汰”特性成为资本市场的破局者。HALO交易（HeavyAssets LowObsolescence）成为核心主线，资本对AI时代难以替代的实体资产进行重估。中国外汇投资研究院指出，短期金价或维持高位震荡，中期将支撑黄金突破5500美元甚至测试6000美元关口。兴业证券研判本轮有色周期驱动力来自逆全球化背景下海外制造业重塑与非常规备库需求，周期持续时间更久、强度更大。有色ETF鹏华（159880）提供了精准布局这一趋势的通道，形成“避险成长”的双重配置价值。