【观点】摩根大通研报:黄金昂贵但合理,西方机构调仓或成新催化剂
2026-05-07
摩根大通发布最新研报分析黄金市场,认为黄金当前价格按任何量化模型衡量都昂贵,但溢价反映了对不稳定环境的保险,这轮牛市由亚洲实物需求和新兴市场央行购金驱动。研报强调,西方机构投资者至今缺席,而未来催化剂在于滞胀交易和西方养老金、保险资金从债券向黄金的“世纪大调仓”,但目前这一进程尚未大规模启动。
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