【观点】黄金牛市或已终结但空头尚未大举入场 分析称调整由多头平仓主导

黄金市场近期进入调整，金价从历史高位回落，但市场并未出现大规模做空迹象。分析指出，调整主要由多头平仓主导，而非空头主动建仓，这意味着未来空头仍有扩张空间。ETF资金持续外流成为边际定价力量，而央行尤其是中国央行仍在持续增持黄金，为长期提供支撑。尽管多家投行下调黄金预测，但长期牛市逻辑未被完全否定。