【观点】顶流基金经理调仓分歧：张坤逆势增持紫金矿业，三维度判断信号价值

Q2基金季报显示，张坤、陈皓、唐晓斌三位顶流基金经理调仓方向罕见趋同，集体从消费/互联网转向AI算力产业链。但张坤逆势增持有色金属（紫金矿业），与整体重仓AI方向形成分歧信号。

文章提出从拥挤度、分歧度、极端值三个维度判断调仓信号价值：拥挤度增速比绝对值更重要，分歧方向隐含尚未定价的信息，低配到极致是机会前兆。紫金矿业作为全球铜金龙头，受益于供给侧约束和产量增长确定性，被张坤逆势增持。