【观点】宏观转向推动有色板块反转，关注金铜主线

宏观环境已迎来关键转向时点，前期压制有色金属板块的宏观逻辑正在松动。霍尔木兹海峡封锁问题出现解决曙光，美联储货币政策转向宽松的概率上升。贵金属及有色板块历经充分回调，但商品价格跌幅有限，Q2行业业绩表现亮眼，验证基本面未明显走弱。7月以来资金流入推动板块反弹，铜、黄金指数显著上涨。招商证券研报指出，从反弹到反转，建议关注金铜主线及科技金属。紫金矿业作为铜供应收紧背景下的标的，有望受益于铜价上涨和行业反转行情。