【观点】美国非农超预期紧缩升温，机构维持紫金矿业推荐评级

华龙证券于2026年11月9日发布有色金属行业报告，指出美国10月新增非农就业16.5万人，远超市场预期的6.5万人，失业率回落至4.1%，平均时薪环比上涨0.4%，就业与薪资全面强于预期。

报告认为，强就业数据强化美联储12月加息预期，利率期货隐含加息概率一度升至约70%，美元与美债收益率上行对贵金属形成短期压制，黄金承压；同时美国经济韧性对工业金属需求预期形成一定支撑，但持续紧缩仍可能带来估值压力。报告维持行业"推荐"评级，建议关注优质龙头紫金矿业等标的，并提示关注后续非农修正、核心通胀及美元指数变化，防范紧缩预期反复引发金属价格波动。