天风证券—金属与材料行业研究周报：电解铝淡季表现强韧，看好向旺季转换—250302

铜价重心回落，沪铜收盘于76840元/吨，美国对铜产业展开232调查。下游提货表现不及订单增量，存在停产、减产预期。铝价方面，沪铝下跌，供应端复产增加但需求冷淡，库存累库。贵金属方面，金价回调，美联储短期内降息预期不强。小金属锡价下行，缅甸锡矿复产预期增强。稀土价格上行，基本面加速改善。