商贸零售行业观察：黄金珠宝消费升级；县域商业体系深化

2025年政府工作报告将提振消费列为政策首位，重点通过财政工具革新和消费领域扩容等措施释放消费潜力，涉及家电、汽车等大宗商品以旧换新及地方政府消费券补贴，预计2025年消费激励总规模达5200亿元。此外，文旅融合与免税新政也将进一步推动服务消费扩容。