光大证券—铜行业周报：本周线缆企业开工率环比回升8pct，2月铜管产量创同期历史新高—250310

本周铜精矿供应持续紧张，下游需求逐步进入旺季，看好铜价上行。宏观方面，美元指数回落及特朗普宣称对进口铜加征关税推动铜价上涨。供需方面，TC续创新低，中国电网和家用空调需求稳定增长，全球电解铜库存有所下降。投资建议推荐紫金矿业等矿业公司，预计2025年铜价将继续上行。