地缘阴霾渐散：俄乌缓和态势下贵金属市场的演进之路

自2022年俄乌战争以来，俄罗斯受到多轮制裁，影响全球贵金属市场。俄罗斯是主要的贵金属供应国，制裁导致全球黄金流动性收紧，伦敦LBMA库存下降，金价上涨。未来若俄乌战争结束，西方可能放松对俄制裁，缓解供应紧张并抑制金价。同时，各国央行为应对制裁减少美元资产依赖，增加黄金储备，特别是中国、印度等新兴国家购金规模较大，支撑金价。