南方传媒主业稳健提质，AI赋能打开成长空间，机构一致看好

中航证券发布南方传媒研究报告，2024年营收91.72亿元，归母净利润同比降36.91%，主因非经常性损益（如金融资产公允价值变动损失及会计政策调整）。扣非净利润增5.6%，主业稳健。2025Q1业绩强劲复苏，净利润同比增110.25%，受益税收优惠、毛利率提升等。教材教辅业务深耕广东市场，AI技术赋能数字化转型，数字教材覆盖全省。大众出版爆款IP频出，版权拓展海外。机构给予买入评级，目标均价19.31元。