南方传媒2025中报：净利增50.74% AI教育布局深化

南方传媒发布2025年中报，2025年上半年实现收入39.72亿元，同比增长1.3%；归母净利润4.51亿元，同比增长50.74%。综合毛利率35.01%，较2024年提升1.47个百分点，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为9.36%、10.83%、0.50%，控费能力较强。受免税政策影响，所得税费用同比大幅减少，拉动利润端增长。教材教辅业务基本盘稳固，2025年春发行中小学教材约1.72亿册，拥有23个学科国标教材通过教育部审定，6套地方综合课程通过广东省教育厅审定，产品覆盖全国28个省市自治区。AI教育新业态布局持续推进，截至2025年6月底，粤教翔云数字教材应用平台已覆盖全省1.9万所学校，开通激活师生用户达1589.7万人，推出“AI助教”“AI助学”智能应用场景，上半年升级“南方E课堂”产品线，上线C端自研小程序“悦教AI学习助手”，B端与C端产品矩阵完善。账面资金充裕，截至2025年6月底，货币资金及交易性金融资产共计约37.5亿元，2022—2024年股息率分别为5.66%、4.16%、3.64%，分红能力突出。