分类评价新规重塑券商格局，并购重组热潮提振投行业务

2025年6月20日，有关部门发布《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》，旨在推动中小券商差异化发展，支持头部券商做优做强。近期并购重组市场活跃，沪市、深市并购重组数量及金额同比显著增长，科创板IPO受理多家独角兽企业。券商分类评价新规强调ROE及业务指标，头部券商内生发展优势凸显，中小券商需挖掘特色领域。当前证券ETF龙头下跌，但政策面持续释放支持资本市场改革信号，券商投行业务回暖预期增强。