方正证券投行再遭警示函，业务萎缩拖累业绩

方正证券旗下投行子公司方正承销保荐因在京源环保可转债项目中持续督导未勤勉尽责，于12月26日被江苏证监局出具警示函，两名保代被处罚。

这是方正承销保荐今年第二次因执业质量问题被监管敲响警钟。

投行业务持续萎缩：从业人员从2022年底的296人缩减至2024年底的185人；业务收入连续两年下滑，2024年甚至出现负营收。

2025年前三季度，投行业务净收入1.31亿元，同比下降11.5%，仍是拖累公司业绩的短板。

尽管公司整体业绩表现亮眼，但投行业务的疲软暴露了业务结构上的隐忧。