新集能源估值偏低 煤价存弹性空间

2025年1-2月原煤产量同比增8.5%，但电力需求下滑5.8%，煤价弱势运行。新集能源被列为非煤业务占比小且估值偏低的标的，冶金煤库存低位或支撑双焦价格弹性，进口增速放缓，资金面改善可能提升煤炭板块吸引力。