新集能源净利增13%负债增34%存隐忧

新集能源2024年营收127.27亿元微降0.92%，但净利润23.93亿元增13.44%，四季度净利润暴涨201%。毛利率42.73%、净利率21.08%显著提升，成本控制见效。但有息负债增至193亿元（+33.79%），货币资金仅够覆盖34.63%流动负债，现金流同比降8.91%。煤炭业务贡献6成收入且毛利率超57%，电力业务毛利率仅19.59%。行业方面，煤炭供需平衡，新能源发电首超火电。