进出口新高叠加焦炭提涨，新集能源迎短期博弈与长期政策双考

2025年一季度我国进出口总额10.3万亿元创新高，出口增长6.9%但进口下降6%。焦煤现货竞拍成交率下降，长协价上调，原煤库存创新高，5月合约交割压力大；焦炭首轮提涨落地，供需缺口扩大但钢厂按需采购。中欧电动车谈判进展或缓解外贸压力，社融数据走高暗示政策预期分歧。双焦品种经历四月超跌，J09多单建议持有，但关税和政策风险并存。新集能源作为关联煤企受行业供需及政策影响显著。