稳增长政策加码提振煤炭需求，新集能源位列成长主线标的

本周政治局会议强调稳增长政策，释放财政与货币政策宽松信号，基建投资加码预期提振煤炭需求。动力煤价格小幅下跌，但炼焦煤需求因钢厂盈利改善及铁水产量创新高而向好，焦炭提涨支撑煤价。政策端超长期特别国债扩容至1.3万亿元，基建增速有望提升，非电需求获支撑。煤炭板块投资逻辑聚焦红利、周期、铝弹性及成长主线，新集能源被列入成长逻辑受益标的。