新集能源一季报煤稳电增股东增持持续，山西证券维持买入评级

新集能源2025年一季度营收29.10亿元，同比降4.85%；归母净利润5.32亿元，同比降11.01%。煤炭产量同比增10.47%，吨煤成本下降6.5%，毛利逆势增长3.42%。电力业务因新增装机量增长47.16%。控股股东中煤集团已启动增持计划，累计增持0.31%股份，剩余增持空间较大。山西证券维持“买入-A”评级，认为煤电一体化及股东增持将推动估值提升。