环保限产预期升温叠加供给侧收缩 新集能源或迎拐点

4月经济数据显示房地产价格环比上涨城市减少，工业增加值同比下滑，社融总量增长但结构疲软，居民中长贷减少反映购房意愿低迷。焦煤供给收缩，矿山开工率回落，焦炭需求见顶，现货价格承压。环保督察组进驻产煤大省，可能进一步限制焦煤焦炭供给，叠加粗钢限产传闻，供给侧收缩预期升温。市场预期政策加码及限产落地或扭转悲观情绪，焦煤估值处于低位，空头压力未完全释放，短期建议谨慎持有。新集能源作为双焦关联股票之一，受行业供需变化及政策预期影响显著。