双焦价格走高及政策预期提振新集能源相关板块

特朗普对等关税暂缓期延长至7月31日，中国8月12日起执行对等关税。国内反内卷措施逐步推进，去产能进程较14-15年更温和。焦煤现货成交创年内新高，矿端库存三周连降，焦企补库积极但钢厂采购谨慎。焦炭现货提涨70元/吨，高炉利润接近200元高位。社融数据超预期，M1-M2剪刀差收窄，政策放松预期提振多头情绪，建议持有焦煤焦炭多单。需关注焦煤基差修复和钢材利润挤压风险。