新集能源Q3业绩向好 煤电一体化+分红提升可期

新集能源2025年Q3业绩环比大幅改善，营收31.99亿元环比增10.25%，归母净利润5.56亿元环比增43.12%；煤炭业务量价改善成本管控好，电力业务因高温发电量回升、电价改善盈利能力修复；在建电厂项目推进，部分机组年底有望并网，投产后装机容量增139%；未来资本开支减少后分红比例将提升，机构上调盈利预测并维持买入评级。