民生证券—煤炭行业周报：煤价短期承压，进口端有支撑，静待非电需求恢复—250222

本周港口及产地煤价延续下行，供给端产能利用率提升，需求端电煤和非电终端需求低迷。展望后市，非电需求恢复或改善需求端，进口端因神华暂停进口煤采购等政策支撑国内煤价。新集能源作为动力煤标的，具备防御价值和中长期成长属性。