运价暴涨推高业绩，周期性风险暗藏！中远海控的狂欢或难持续

中远海控2024年营收2338.59亿元，同比增长33.29%，归母净利润491亿元，同比增长105.78%，主要因红海危机导致运价暴涨（CCFI均值同比升65%）。但业绩仍低于2022年高点，且近97%收入依赖集装箱航运业务，面临运力过剩（2024年全球运力增长10.2%）、运价回落（2025年CCFI已跌22.9%）等风险。公司逆势新增运力或加剧未来盈利压力。