方正证券力挺中远海控：长期价值修复空间大，维持‘推荐’评级

方正证券研报指出，中远海控2025年一季度归母净利润同比下滑73%至116.9亿元，环比下降6.5%。但欧线长协合同切换提升单箱收入，美线箱量表现强劲，集运利润率改善。红海航线绕行支撑运价，关税影响更多体现为运力结构调整，需关注美国‘挂港税’。研报认为公司凭借行业格局优势、稳定资产负债表及分红政策（股息率6%-8%），长期盈利中枢有支撑，PB和净现金提供安全边际，维持‘推荐’评级及未来三年净利润预测。