关税松绑难改集运困局 中远海控面临运力过剩与需求疲软双重压制

5月以来，集运欧线8月主力合约受中美关税下调刺激上涨超30%，但因旺季预期下修、运力过剩及地缘政治风险，5月下半月运价震荡回落。美线需求回暖带动欧线跟涨，但全球运力同比增长5%，亚欧航线运力增18%，远超需求增速，导致运价承压。欧洲PMI数据显示制造业回暖但服务业疲软，通胀压力仍在。航司对提价谨慎，'旺季不旺'明显，现货市场运价短期企稳但缺乏新增驱动，8月合约或面临回调压力。