船司下调欧线运价 中远海控短期承压

船司竞相下调欧洲航线现货运价，集运指数（欧线）期货主力EC2510合约9月11日大幅下挫5.28%至1203.8点，成交量放大。韩新海运、长荣海运等下调9月中下旬运价，赫伯罗特10月初报价低于1000美元/TEU，短期运价承压。供给端，2025年8月新船交付量增加，2025-2026年预计新船交付230万TEU，全球集装箱船订单量达1040万TEU，订单运力与现有运力比31.7%，运力供给压力显著长期压制运价；短期欧洲港口拥堵缓解，运力充足。需求端，我国8月对欧盟出口占比高，但短期海运需求边际减弱，航运联盟重组后市场集中度下滑，船司控价能力减弱。短期运价或有进一步下行压力，2510合约估值有5%下行空间，2512合约或因年底冲量预期边际支撑。