社零温和复苏，永辉受机构关注

2025年1-2月社零总额同比4.0%，略低于预期，政策持续加码内需提振消费。可选消费回暖，家电表现突出，线下业态分化明显，便利店增长强劲但百货疲软。研报重点推荐永辉超市等零售龙头，看好其在消费复苏中的机会。