永辉学习胖东来门店调改成效显著，社零回暖助力生鲜龙头转型

永辉超市作为全国性生鲜超市龙头，拥有775家门店覆盖多业态，生鲜营收占比近50%。社零数据回升显示超市业态稳定增长，新型零售模式如胖东来逆势扩张。永辉学习胖东来进行门店调改，提升员工福利、选品更新率超60%及消费体验，调改后门店客流和销售额翻倍。25Q1实现盈利，但营收仍处下滑，未来三年EPS预测为-0.07、0.07、0.12元，投资建议为持有，风险提示包括市场竞争和调改持续性问题。