【观点】零售美护板块持仓低位，永辉超市持股环比提升

2026年第一季度零售美护板块基金持仓比例降至2024年以来低位，主要因消费复苏预期扰动、行业竞争加剧和外需不确定性。

配置集中度环比回落，永辉超市在基金持股总数环比提升居前。

投资建议把握出海链头部企业和内需方向有经营改善逻辑的企业。