社融回暖助力建行，政策红包释放信贷扩张红利

2025年3月社融同比增长8.4%，环比回升0.2个百分点，增量5.89万亿元，同比多增1.05万亿元。人民币贷款同比多增5358亿元，政府债发行前置贡献显著，企业债券融资减少拖累直接融资。居民和企业贷款均实现同比多增，M1增速回升显示资金活化改善。投资建议提及建设银行等高股息品种受益于政策红利和信贷扩张预期。