建设银行票据持仓下降，国有大行策略调整影响票据市场利率走势

2025年一季度银行票据贴现余额总体下降3%，降幅显著低于去年同期。国有大行减配力度明显放缓，其中建设银行和农业银行票据贴现余额下降较多，但整体降幅（3486亿元）远低于去年同期的1.37万亿元。股份制银行分化明显，票据利率反弹力度减弱且下行提前，可能影响二季度市场表现。