险资持续增配银行股 建设银行等高股息标的受益

险资持续增配银行股主要源于五方面因素：资产收益率下行推动险企寻求高股息标的、偿二代规则优化缓解资本压力、权益投资比例上调、新准则实施促使利润稳定需求及考核方案优化。当前险资通过二级市场增持H股银行股及长期股权投资方式配置，未来试点扩容或增加配置空间。但负债端成本变化、分红险销售波动及银行业绩压力可能影响配置延续性。建设银行作为国有行代表，受益于高股息逻辑，但需关注潜在风险因素。