【观点】港股互联网板块估值低位，AI驱动复苏机遇

综合多方观点，本轮港股互联网板块调整并非行业基本面的趋势性逆转，而是产业转型期的认知错配、海外流动性预期波动以及业绩空窗期情绪放大三者共振的结果。截至目前，板块已呈现“估值处于历史中低区间、产业趋势清晰、盈利逐步兑现”的组合特征，港股通互联网指数市盈率仅21.41倍，位于近5年6.92%分位点的历史低位。瑞银近期明确表达看涨立场，认为中国科技巨头强劲的盈利、有吸引力的估值和AI的进步有望在2026年带来回报，由AI与云业务驱动的产业升级正成为板块价值修复的核心主线。