【观点】建设银行票据业务逆势加仓分析

文章分析银行业票据业务变化趋势，中小银行因收益率低而压降票据资产，而建设银行等国有大行逆势加仓。

在2023年至2025年6月间，建设银行票据贴现余额增长约60%，原因是在信贷需求不足背景下，大行通过票据业务推动信贷增长以服务实体经济。

然而，票据贴现收益率低于负债成本，导致业务“亏本赚吆喝”，这反映了国有大行的策略定位与盈利挑战。