【观点】建行业绩稳健，长期配置价值凸显

建设银行2025财年全年业绩显示，归母净利润达3,389.06亿元，逆市增长3.12%，毛利率及净利率分别高达61.65%及57.18%，成本管控成效卓越。

业务结构方面，个人及对公贷款稳步增长，绿色贷款与战略性新兴产业贷款增速亮眼，体现集团精准对接国家“十五五”规划方向。

战略层面，集团深化与中国中化、华能及能建等龙头企业合作，聚焦科技金融、绿色金融及供应链金融；AI技术已应用于近400个场景，轻资产转型提速。资本充足率达19.69%，核心一级资本充足率14.63%，在国有大行中领先，定增1,050亿元解决资本约束。综合而言，建行凭藉稳健资产质量及多元化收入结构，仍属长线收息及价值配置之选，投资者宜关注其派息政策及后续中期分红安排。