【观点】银行板块估值低位，建设银行获推荐

近两周银行板块处于财报集中披露窗口期，业绩兑现影响市场风格，银行指数跑输大盘。优质城农商行盈利韧性凸显，生息资产扩张和信贷结构优化对冲息差压力。

政策上，央行保持流动性合理充裕，5月金融注资特别国债将补充大行核心资本。

当前板块估值处于历史低位，高股息配置价值突出，在业绩确认和市场避险需求下，估值修复逻辑有支撑。投资建议中包括建设银行。