【观点】7月金融数据释放信用收缩趋缓信号 银行板块防御价值凸显

央行8月14日发布的2026年7月金融数据显示，当月人民币贷款净减少约0.34万亿，为年内首个负增长月，M2同比7.7%跌破8%，政府债券净融资约1.32万亿成为社融增量的主要支撑，社融存量增速7.4%连续两月持平，信用收缩最陡阶段或已过去。结合低利率环境与财政接力背景，银行板块凭借负债端优势具备防御价值，红利属性凸显。